今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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