芦哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业(yè)率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势(shì)好于去(qù)年同(tóng)期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明显(xiǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后，剩下鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故的青年(nián)失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的(de)，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度(dù)大幅(fú)高于35岁(suì)以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故度从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失(shī)业人(rén)口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的(de)失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年(nián)就业的(de)行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的(de)受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的近(jìn)似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识(shí)密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受(shòu)教(jiào)育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房(fáng)地产、互(hù)联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经(jīng)济和就业(yè)好(hǎo)转后会(huì)回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青(qīng)年人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以(yǐ)改变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是(shì)调(diào)查(chá)失(shī)业率(lǜ)是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局(jú)的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年(nián)进行两(liǎng)次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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