OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未收(shōu)到(dào)哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人(rén)相关负(fù)责人也表示(shì)，近(jìn)期(qī)已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其(qí)内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会(huì)受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素(sù)影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二(èr)级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益(yì)率高的(de)产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外(wài)，伴随着(zhe)经济复(fù)苏的步伐，产业园(yuán)区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一(yī)定(dìng)的(de)投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区(qū)最(zuì)终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区(qū)会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积极(jí)做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披(pī)露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开的(de)业绩说明(míng)会中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合(hé)同谈(tán)判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租(zū)率将得(dé)到回升(shēng)。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起(qǐ)了(le)市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然(rán)确(què)实始料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技(jì)消息(xī)的第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟通和核(hé)实工作，并(b夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ìng)同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的(de)可(kě)能事(shì)项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖了(le)芯片测(cè)试(shì)、人工智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间(jiān)，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户(hù)，之前的空置率为(wèi)何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换租都属于(yú)正常情况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场(chǎng)情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源(yuán)调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千(qiān)多平(píng)的大平层，楼的成新(xīn)度高一(夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭yī)些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区域内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资(zī)产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家(jiā)，后续(xù)我们(men)在(zài)资(zī)源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负责人(rén)表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平台和它未来(lái)的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们(men)可能面临了一(yī)些突发情况需要解决，但(dàn)是(shì)这和(hé)我们在张(zhāng)江科学城这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一(yī)个非(fēi)常小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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