今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大部(bù)分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克(kè)战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美(měi)国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例是在(zài)小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了(le)减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会(huì)便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行(xíng)限额规定，以此来限制(zhì)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多(duō)或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)，平均(jūn)每9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)上调幅度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的(de)支出(chū)限制(zhì)，这(zhè)导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无(wú)度(dù)、过度(dù)举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其(qí)债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次(cì)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债(zhài)务上限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用(yòng)债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步(bù)，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计划(huà)于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下(xià)来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的(de)违约(yuē)风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权(quán)信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼(yì)智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下(xià)来的(de)六七年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提(tí)供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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