财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎来(lái)一(yī)波(bō)久(jiǔ)违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一(yī)是上海车展有(yǒu)望(wàng)带(dài)动购车需(xū)求预(yù)期的(de)提振。乘联(lián)会(huì)秘(mì)书(sbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗hū)长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让(ràng)消费者感受到汽(qì)车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示，此(cǐ)前车企(qǐ)大幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者(zhě)对电动车的观望心态(tài)有望逐渐改善，市(shì)场(chǎng)开始预期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池企业(yè)人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池的价格(gé)已经逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太可能进行(xíng)降价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能(néng)否持续稳定，受多方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业(yè)人士(shì)分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商(shāng)清(qīng)库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商(shāng)库存水平有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水平，并带(dài)动(dòng)上游(yóu)材料采购，进(jìn)而(ér)对碳酸(suān)锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资(zī)讯近(jìn)日调查的情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预计将环(huán)比增(zēng)长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于前期基数较低，环(huán)比增幅更是高(gāo)达(dá)50％以上。其(qí)中，亿纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相(xiāng)比一季(jì)度会有(yǒu)明显的提升。由此可(kě)见，碳(tàn)酸锂市(shì)场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳(tàn)酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍难以判断(duàn)。“一方面需(xū)要观察下游(yóu)库存(cún)状(zhuàng)况(kuàng)，另一方(fāng)面还需要看终(zhōng)端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内(nèi)部(bù)人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目(mù)前库存已恢复至健(jiàn)康水平，此(cǐ)前暂停的产(chǎn)线也已(yǐ)经逐渐复(fù)产。特别(bié)是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池库存(cún)，有业内人士(shì)直言，相关库(kù)存基本出清(qīng)，后续(xù)将根据公(gōng)司规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德时代的(de)库存已经退回到2022年(nián)第(dì)一(yī)季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库存水(shuǐ)平，两项(xiàng)关键的指标也构成(chéng)锂电产业走向(xiàng)的关键，随价(jià)格企稳以及库(kù)存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产(chǎn)业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日(rì)召开的中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽(qì)车工业协会(huì)常(cháng)务副会长(zhǎng)付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力(lì)电池行(xíng)业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分工，价值链分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不是(shì)正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当(dāng)涨价(jià)是正(zhèng)常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的(de)合理分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人(rén)士和(hé)分析师近(jìn)期对锂盐(yán)价格(gé)未来走势进(jìn)行(xíng)预判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号(hào)，一(yī)系(xì)列(liè)的(de)数据(jù)验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出(chū)，此前(qián)锂(lǐ)电产业进入(rù)调(diào)整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下游车(chē)市短期需求下(xià)滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂的(de)未(wèi)来增(zēng)长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶段。从上游(yóu)材料价格变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂价格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更(gèng)值得注意(yì)的(de)是，在(zài)锂电产业(yè)链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料价(jià)格也出现(xiàn)企稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电产业(yè)拐点(diǎn)的另(lìng)一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂商(shāng)的库(kù)存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位回(huí)退，此前(qián)部分电池(chí)厂商暂停(tíng)的(de)生产线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在(zài)采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续(xù)重启订(dìng)单，带(dài)动产业(yè)需求回(huí)暖。从终端新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市(shì)场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来自车市的(de)需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从(cóng)整体(tǐ)一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数据来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三季度到来，车市逐渐转入(rù)销售(shòu)旺(wàng)季，也(yě)将(jiāng)进一步带动锂电产业(yè)中上(shàng)游(yóu)的订单需求。加上(shàng)5月(yuè)份临近，企业重新开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈判(pàn)，行(xíng)业有望迎来需求订单的(de)集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格(gé)可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内人(rén)士表示，因为经(jīng)历本(běn)轮(lún)碳酸锂价格的(de)暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂真(zhēn)实的供(gōng)给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电池(chí)厂商在(zài)价格谈判上会(huì)更(gèng)加(jiā)谨慎。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的(de)碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的议价权(quán)。电(diàn)池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进电池(chí)回收(shōu)布局，来自终端(duān)材料回收(shōu)的产(chǎn)能(néng)也在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧(jiù)电(diàn)池(chí)的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池(chí)厂商都已(yǐ)完善(shàn)在(zài)锂矿端的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳酸(suān)锂供给(gěi)。经历(lì)过复(fù)杂的产业调整(zhěng)过(guò)程之后，整个(gè)锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平滑。从原材(cái)料到电池，再到(dào)下游(yóu)车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节的价格以及(jí)供(gōng)需变化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当前上游(yóu)库存水平依旧处(chù)于高位，虽然需(xū)求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格(gé)企稳(wěn)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗strong>。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是(shì)一个下游获(huò)利、上(shàng)游(yóu)承压的简单故(gù)事(shì)

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的(de)价格下跌过快(kuài)，但这并(bìng)不(bù)为业内人士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属锂矿企业(yè)。根据藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比(bǐ)于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳酸锂出货价(jià)格，部分(fēn)锂矿企业已经出现主动减产的(de)情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业收(shōu)入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸(suān)锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企(qǐ)业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周(zhōu)期中获(huò)得更(gèng)多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，行业将变(biàn)得(dé)更(gèng)集(jí)中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过的事。而(ér)同环节(jié)的大(dà)量中小企业，尤其是最(zuì)近(jìn)两年(nián)追(zhuī)高(gāo)入局的新公(gōng)司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂业在去年(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗nián)轻松赚(zhuàn)出了0.66个(gè)宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长期利(lì)好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国(guó)最大的新能源(yuán)车企比亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利润增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血，使他们更能承(chéng)受价格(gé)下跌和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公(gōng)司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海(hǎi)外(wài)锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这(zhè)并不意味着(zhe)，这两家公司(sī)能以低于5万元(yuán)/吨的价(jià)格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权(quán)或开采权，交易价格也需(xū)要通过(guò)长协确(què)定(dìng)，按市价(jià)定期调整。但能获得上游(yóu)更低成本(běn)的资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍(rěn)低价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减(jiǎn)产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵(qiān)动(dòng)着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带(dài)来的(de)连锁反应，并不是(shì)一个下游(yóu)获利(lì)，上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事(shì)。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时代(dài)理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出的(de) “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车企的(de)三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层(céng)影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏(kuī)损。