5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，全(quán)市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个(gè)交易(yì)日资金净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资(zī)金抄底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，包(bāo)括科(kē)创(chuàng)板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽(kuān)基(jī)及(jí)行业指数(shù)前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，估值(zhí)回落不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新带来的新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一(yī)位基(jī)金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年(nián)三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历(lì)了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(dài)动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金(jīn)净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去(qù)几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能(néng)的释(shì)放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本(běn)市(shì)场呈(chéng)现出存量博(bó)弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)基本(běn)面比此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致(zhì)整体(tǐ)板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外(wài)，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙(lóng)头股估值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能(néng)源车(chē)板块增速不(bù)会(huì)像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要等(děng)待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜(yí)；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒，新能(néng)源(yuán)板块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个(gè)股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进步(bù)都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度(dù)发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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