本轮(lún)新股中，有不少(shǎo)风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点(diǎn)，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发现大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟引进国(guó)际知名企业(yè)合(hé)作设立(lì)晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价(jià)格(gé)上(shàng)涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利(lì)润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模(mó)式，形成(chéng)覆盖(gài)全国(guó)核心(xīn)区域(yù)的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家(jiā)拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解(jiě)决方案(àn)能(néng)力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(sh24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的(de)核心环节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业(yè)基(jī)本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市(shì)场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领域，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模(mó)组封(fēng)装，为国内外(wài)客户提供一(yī)站(zhàn)式(shì)代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的(de)半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大(dà)规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发投入初(chū)期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容(róng)易快(kuài)熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模化(huà)完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许可(kě)的(de)风险(xiǎn)。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐(lè)观(guān)未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及其(qí)滤(lǜ)饼的(de)研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高端(duān)分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染料(liào)印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部分(fēn)终端应(yīng)用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有(yǒu)19年(nián)的一半(bàn)都(dōu)不(bù)到(dào)，下(xià)游服装行业景气(qì)度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营(yíng)销与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继(jì)续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的(de)数智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子(zi)公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程(chéng)技术服务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主要(yào)系(xì)为(wèi)电(diàn)网企(qǐ)业(yè)、工商业企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是(shì)电力工程技(jì)术服务收(shō24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电u)入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司(sī)，主营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全(quán)套(tào)射(shè)频前端芯片设计能力(lì)和集成化(huà)模(mó)组研发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电(bù)断扩大(dà)，主要是大量研发投(tóu)入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业(yè)公(gōng)司(sī)，但(dàn)即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参(cān)股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价值(zhí)在哪里(lǐ)，但(dàn)现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支(zhī)撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流量(liàng)的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大(dà)互联网公司越(yuè)来越(yuè)不依赖(lài)买量来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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