公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心(不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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