今年A股市场最(zuì)为(wèi)火热的“中(zhōng)特(tè)估”板块又(yòu)将迎来(lái)重磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金(jīn)报记者获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日期已经正(zhèng)式(shì)定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，其(qí)中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的(de)首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业内人士(shì)用“乐观、理性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，预计发行情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部(bù)分券商近期对于基金的发行导向转为保有量考(kǎo)核，也不会(huì)过份冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)表示，中(zhōng)证国新央企(qǐ)主题系列指数有助于(yú)资本(běn)市(shì)场从科技领域、能源产业等多维度(dù)服务(wù)央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进央企、认识央企，支(zhī)持央企利用资本市场做(zuò)强做优(yōu)做大，提升市(shì)场影响(xiǎng)力(lì)、号召(zhào)力(lì)，切实(shí)促进央企上(shàng)市公(gōng)司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的(de)3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，正(zhèng)式(shì)对外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF同时对外(wài)发布(bù)基金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期(qī)间正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿元的(de)首发募集上(shàng)限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费合(hé)计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购(gòu)份额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购(gòu)份额大(dà)于100万份的，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF由工商银行托管(guǎn)，汇(huì)添富中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的托管方则是中(zhōng)信(xìn)建投证(zhèng)券。

　　此外，据基(jī)金君了解(jiě)，上交所拟定于5月(yuè)11日(rì)举办(bàn)“发(fā)现央企投资价值促(cù)进央(yāng)企估值回归(guī)”业(yè)务(wù)交(jiāo)流(liú)会暨国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会(huì)。会(huì)议(yì)主旨为进一步(bù)探索建立中国特(tè)色估值体系，引导(dǎo)央(yāng)企(qǐ)投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归(guī)合(hé)理(lǐ)水平。上交所(suǒ)、中(zhōng)国国新、指数公司、券商、基(jī)金(jīn)公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或(huò)为产品发行(xíng)预热(rè)。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也看(kàn)好央企股东回报ETF的(de)发行(xíng)情况。“‘中特估(gū)’是近期资本市(shì)场(chǎng)的(de)行情主线，包括(kuò)交易所、券商、基(jī)金工商各方对(duì)此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基金(jīn)公司肯定会重点发行，但(dàn)目前市(shì)场上也存在不(bù)少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次央企(qǐ)股东回报(bào)ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基(jī)金公(gōng)司(sī)人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表示(shì)，所在(zài)券商(shāng)会参与其中一(yī)只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但(dàn)并不会过(guò)度冲刺首(shǒu)发(fā)规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契(qì)合目(mù)前资本(běn)市场(chǎng)的行情(qíng)主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身就比较(jiào)好卖；其次(cì)，我们近(jìn)期已(yǐ)将考(kǎo)核侧重(zhòng)点(diǎn)放在产品(pǐn)保有量上，同时降低基金(jīn)首发(fā)的考核(hé)权(quán)重(zhòng)。”上述券商人士(shì)称(chēng)。

　　一位(wèi)基(jī)金公(gōng)司人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次央(yāng)企股东回报ETF上上(shàng)演。“近(jìn)期多家基金公司(sī)上报的中证国(guó)新央企ETF已经分为三(sān)批陆续推向市(shì)场，而不是九只同时获批发(fā)售(shòu)，就是(shì)为了避(bì)免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金(jīn)首发，不过，目前市场上非(fēi)常关注‘中特(tè)估’板块，预(yù)计发行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品(pǐn)

　　为投(tóu)资者带(dài)来(lái)分享改革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今(jīn)年以来资(zī)本市场的热门，基金(jīn)公司也积(jī)极布局相(xiāng)关产品(pǐn)。

　　中国(guó)基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今年以(yǐ)来全市场(chǎng)已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只央国企主(zhǔ)题基金，易(yì)方达(dá)、汇(huì)添富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨头都(dōu)有(yǒu)参与(yǔ)，其中嘉实、华(huá)安、银(yín)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构，还各申(shēn)报了主、被动(dòng)两只(zhǐ)产品，积极填(tián)补这一(yī)产(chǎn)品条线。

　　除了中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF之外，此前(qián)，易方达、南方(fāng)、银华(huá)还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央(yāng)企(qǐ)科(kē)技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了(le)中证国新央企现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行(xíng)，意(yì)味(wèi)着，个人和机(jī)构投资(zī)者拥有配(pèi)置(zhì)央(yāng)企(qǐ)特色指数(shù)、分享改革(gé)红(hóng)利(lì)的便捷工具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会(huì)满提出“探(tàn)索(suǒ)建立具有(yǒu)中国(guó)特色的估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能(néng)更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明了方(fāng)向，成熟完(wán)善的(de)估值体系对(duì)于资本(běn)市场的价值发现(xiàn)以(yǐ)及资源配置功能的发(fā)挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持实体经济发展的重要基(jī)础。因此，看准(zhǔn)“中国(guó)特(tè)色估值体系”背景(jǐng)之下，央国企估值重塑(sù)的机遇，行(xíng)业对这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的(de)产(chǎn)品积极布局(jú)。

　　“我(wǒ)们(men)目前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是(shì)看(kàn)准这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具有中国特色的估(gū)值体系，有助于(yú)提升市场对(duì)国有上(shàng)市企业的关注度，对(duì)企业(yè)估值层(céng)面的各类因素做进一步的(de)研究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在(zài)新(xīn)环境下(xià)的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看，央国企(qǐ)板(bǎn)块的投资(zī)逻辑是比较完(wán)备(bèi)的：一是(shì)央企是实现(xiàn)国家战(zhàn)略发展的(de)“排头兵(bīng)”，不断受到政(zhèng)策的支持与引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三(sān)是央企引领科技创新，研(yán)发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未(wèi)来(lái)在不断完善(shàn)中国特色现代资本市场下，预计国资(zī)央企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为央(yāng)国(guó)企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了(le)市场认可的基(jī)础。从(cóng)盈(yíng)利能力方面来看，近年来央国企ROE出现(xiàn)明(míng)显企稳回升(shēng)，目前已超过其他类(lèi)型企业，高于(yú)A股(gǔ)平均(jūn)水平(píng)，体现出央(yāng)国企较强(qiáng)的(de)“价(jià)值创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季(jì)度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期(qī)全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企(qǐ)的发展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量(liàng)的提升或(huò)将成(chéng)为(wèi)央国企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投资部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司(sī)经营的角度看，上市央、国企的盈利能(néng)力相比A股(gǔ)市场(chǎng)整体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长(zhǎng)期领先，具备(bèi)较高(gāo)的(de)长期投(tóu)资价(jià)值，或更符合机(jī)构投资者(zhě)、个人养老金等(děng)配(pèi)置(zhì)性(xìng)的(de)需求。在中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系的(de)推进过程(chéng)中，作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数具备较好(hǎo)的长期配置价值(zhí)。

　　关(guān)于(yú)央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)指数，指数由国新投资有限公司定制，主(zhǔ)要(yào)选取(qǔ)国务(wù)院国资委(wěi)下属现 金(jīn)分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市(shì)公司证券作为指(zhǐ)数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主(zhǔ)题上(shàng)市公司证券的整体表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤(méi)炭、建(jiàn)筑材(cái)料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前十大(dà)成(chéng)份股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块(kuài)蓝筹(chóu)股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十(shí)大(dà)成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分(fēn)红与高回购央企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数(shù)当前市盈(yíng)率约为9倍(bèi)，相对于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基(jī)本(běn)是5月15日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择网上现金认(rèn)购、网下现(xiàn)金认购和(hé)网下股(gǔ)票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模(mó)上限(xiàn)为20亿元，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取(qǔ)比例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何(hé)？

　　答(dá)：一般ETF产品涉(shè)及(jí)认购费、管(guǎn)理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认购(gòu)费用来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排，以及后(hòu)续做(zuò)市(shì)商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在上交所上市。多家公司后(hòu)续将安排做市(shì)商，保(bǎo)障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基(jī)金(jīn)经理人选？

　　答：从目前(qián)看(kàn)，这三家基金公司都由“实力(lì)派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆(qìng)为广发(fā)基金指数投资部副(fù)总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富(fù)央企回(huí)报ETF采取了双基(jī)金(jīn)经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深(shēn)300和上(shàng)证红利(lì)指数的表(biǎo)现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特色突(tū)出：1、市(shì)值优势明显，具(作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么jù)备(bèi)较(jiào)高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩(jiān)负社会责任，是(shì)国家战略发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较(jiào)低，重塑中国特色估(gū)值体系背景(jǐng)下估(gū)值提升空间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享(xiǎng)高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗通胀能力(lì)和抗风险的配(pèi)置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前央企(qǐ)概念已经涨过一(yī)轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当前估值(zhí)仍处于较(jiào)低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数(shù)估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无论横向对比还是纵向比较，央(yāng)企整体估值(zhí)水平与(yǔ)其(qí)经(jīng)济地位并不(bù)匹配(pèi)，亟待(dài)改善，在政(zhèng)策支持下有望(wàng)迎(yíng)来重塑。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估(gū)或是贯(guàn)穿全年(nián)的(de)主线。从(cóng)券(quàn)商机构的对外观点来(lái)看，多(duō)家(jiā)券商明确表示(shì)今年的投资主线之一就(jiù)是(shì)央国企价值(zhí)重(zhòng)估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重(zhòng)估这一(yī)投资主线；

　　银(yín)河证券：不受黑(hēi)天鹅(é)干扰，坚持数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字(zì)经济+国企(qǐ)改革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情有(yǒu)望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么