金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的(de)修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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