美(měi)国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界和金(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵jīn)融界的(de)大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多(duō)数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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