华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来(lái)最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利(lì)用来(lái)自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　手机扩展内存是什么意思　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不(bù)是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及(jí)我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业(yè)的(de)会(huì)计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判欺(手机扩展内存是什么意思qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克(kè)对推特(tè)的(de)收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)转为(wèi)做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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