随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮(fú)法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部(bù)分是外围(wéi)需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够(gòu)说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会几万吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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