OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)今，二级市场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一(yī)度(dù)扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的(de)原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人也表示(shì)，近期(qī)已同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园(yuán)REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前(qián)上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩(kuò)募的(de)项目又遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因此导致二级(jí)市场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目(mù)前(qián)随着二级(jí)市(shì)场价格下(xià)跌，风(fēng)险(xiǎn)也得(dé)到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不(bù)好判断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌(diē)幅较大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得(dé)这么急(jí)、这么(me)深，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类资产就回调不少(shǎo)了，这(zhè)就是(shì)黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方(fāng)之一(yī其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)，目(mù)前(qián)未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的(de)张江光大园项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一度二(èr)级市场价格出现回(huí)落。在(zài)随后(hòu)召(zhào)开(kāi)的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心(xīn)，预计签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过(guò)了不到三(sān)周的(de)时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎(yíng)来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的(de)原(yuán)始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲(zhé)库科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟通(tōng)和核实工作，并同步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也(yě)高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户(hù)还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户(hù)需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们(men)正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保(bǎo)证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同(tóng)区域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属于正(zhèng)常情(qíng)况(kuàng)，而(ér)这次项(xiàng)目的大租户退租正好发(fā)生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前(qián)市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千平(píng)的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算(suàn)挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营销方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集团和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万(wàn)方(fāng)，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的储备(bèi)项目(mù)，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一(yī)步(bù)，眼下我们可(kě)能(néng)面临了(le)一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张江(jiāng)科(kē)学城这三(sān)十(shí)年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的(de)相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心(xīn)排除(chú)万难，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义尽(jǐn)一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市场的信心。”

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