财联社4月28日(rì)讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位(wèi)知名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的(de)集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处(chù)于(yú)风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能大行(xíng)其(qí)道的首季(jì)，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的(de)公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人工智能的(de)盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该与其(qí)共舞，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察一(yī)季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死(sǐ)，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据也证明(míng)了这(zhè)一(yī)点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机(jī)和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精选混合一(yī)季度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外(wài)，中欧明(míng)睿新(xīn)起(qǐ)点混合(hé)一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加(jiā)到(dào)28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能(néng)看出(chū)葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募基(jī)金经理加(jiā)仓(cāng)AI的(de)一(yī)个缩影。从(cóng)各(gè)位知名(míng)基金经理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也(yě)在(zài)一季报中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大(dà)模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散(sàn)到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复(fù)苏相对(duì)温和的(de)情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓(cāng)股来看，万(wàn)达电(diàn)影新(xīn)入(rù)他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常态则(zé)加(jiā)仓(cāng)深信服等。

　　再(zài)如(rú)谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，此前(qián)招商证券研报(bào)称，从历(lì)史上来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股公募(mù)基金大类行业配置比例一个很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一部分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的一(yī)季报(bào)中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金(jīn)广发(fā)双擎升(shēng)级(jí)，从其(qí)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗五大重仓(cāng)股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表(biǎo)达了仍对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量(liàng)价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化(huà)在市场定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生(shēng)物、新宙邦。对(duì)比去年(nián)年底该基金增持(chí)了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银(yín)华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪(làng)科技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他(tā)表示，“我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能源板块(kuài)的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这(zhè)个(gè)时间段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都(dōu)增(zēng)加了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于人(rén)工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没(méi)有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受财联社记者采访(fǎng)时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业轮动，在操作(zuò)上(shàng)绝对不(bù)是(shì)去捕捉每个时期的(de)“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去(qù)，不确定性来的时候，无(wú)论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以(yǐ)，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也(yě)要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时(shí)无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明(míng)显(xiǎn)的(de)受益标的，就没有参与。不过他(tā)也认为这些(xiē)股票的(de)估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今年一季度(dù)仍有不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理重(zhòng)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上(shàng)尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)大(dà)模型的突破进展；而(ér)4月(yuè)以来，我们观(guān)察(chá)到各(gè)个领域的应(yīng)用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产品(pǐn)的(de)研发和发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对(duì)较快，我们(men)预计(jì)5月之后将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段(duàn)。我们持续看多(duō)AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议(yì)投资(zī)者优先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看(kàn)好相关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一(yī)部分市场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概(gài)率还是(shì)一(yī)个(gè)偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是很多科技股在过去几年(nián)其实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我(wǒ)们(men)讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时(shí)间没有太(tài)多表现。今(jīn)年要推动数字经(jīng)济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身(shēn)今年科技股的(de)机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资(zī)阶段不(bù)太适合大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研报中(zhōng)判(pàn)断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮(lún)调整期，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情(qíng)节奏(zòu)，预(yù)计(jì)本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的(de)环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗