金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票(piào)比(左眉毛有一根特别长是什么意思？bǐ)在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投左眉毛有一根特别长是什么意思？(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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