随着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募(mù)FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方(fāng)达供给改革三(sān)只基金是全市场公募(mù)FOF一季度持有只(zhǐ)数最(zuì)多的权益基金，相比去年四(sì)季度(dù)，易方达供给改革取代融通健康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基金(jīn)前三(sān)名(míng)。

　　从(cóng)调仓变动上看(kàn)，部(bù)分公(gōng)募FOF继续超配(pèi)权益(yì)资产，并(bìng)偏向成长风格基金(jīn)，有的对(duì)阶段性涨(zhǎng)幅过(guò)快的行(xíng)业做了减仓，增加了部分业(yè)绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理(lǐ)认为，中期维持(chí)对权益资产的乐观(guān)，国内宏观(guān)经济处于(yú)底部向上修(xiū)复的(de)状态(tài)，且市场估值(zhí)压力(lì)仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债利率定价资产估值修复(fù)等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供给改革(gé)

　　最受(shòu)公(gōng)募(mù)FOF青睐

　　随着公募(mù)基金旗下一季报披露，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配置清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在一季度末(mò)获(huò)26只公募FOF重(zhòng)仓(cāng)买入，从数量上看，是目前公募FOF买入(rù)数量最多的权益基(jī)金，这也是华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)第二个季度(dù)坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健(jiàn)康产业(yè)并列首位。在此(cǐ)之前，则由海富通(tōng)改革驱动连续(xù)第五(wǔ)个季(jì)度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平安(ān)盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个月持(chí)有(yǒu)等基金在一季度均重点配置(zhì)华(huá)商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括(kuò)平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基金(jīn)将华商新趋(qū)势优选作为前三大重仓(cāng)基金(jīn)。

　　不过，从(cóng)持仓(cāng)数量上看(kàn)，一(yī)季度末公募(mù)FOF合计(jì)持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万(wàn)份(fèn)，持(chí)有华商新趋势优(yōu)选的FOF基金数量(liàng)则相比去(qù)年末(mò)增加(jiā)了(le)5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新趋(qū)势优选基金成(chéng)立于2015年5月14日(rì)，基金(jīn)经理(lǐ)周海栋过往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年(nián)一季度(dù)末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，共(gòng)有25只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合计(jì)持有(yǒu)份(fèn)额1.74亿份，相比去年末(mò)持有(yǒu)的FOF基金只数增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉，易方达(dá)科(kē)瑞基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)嘉文擅长逆势投资，关注(zhù)估值被错(cuò)杀(shā)的(de)个股(gǔ)，对于(yú)基(jī)本(běn)面坚固或(huò)出现(xiàn)好(hǎo)转信号(hào)的公司敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一(yī)季度新进公(gōng)募FOF买入只数榜前三。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只公募(mù)FOF三季度重(zhòng)仓持有易方达供给改革，合(hé)计(jì)持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去(qù)年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了(le)13只，环(huán)比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经理杨宗昌是化(huà)学博(bó)士(shì)，有过多年(nián)化工(gōng)研究经验(yàn)，他坚(jiān)持在(zài)熟悉的行业内把(bǎ)握投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩大能(néng)力圈(quān)，目前行业(yè)配置(zhì)更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基金增持前三“花落华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证光(guāng)伏产(chǎn)业ETF、广发(fā)中证全指(zhǐ)信息技(jì)术(shù)ETF、华夏恒(héng)生科(kē)技(jì)ETF；灵(líng)活配(pèi)置混合基(jī)金中，汇(huì)添富(fù)科(kē)技创新、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长(zhǎng)位列增持份(fèn)额前(qián)三；偏股混合基(jī)金增(zēng)持前三则被易方达信(xìn)息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股票(piào)基金增持前三分(fēn)别(bié)为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡(héng)、摩根双核(hé)平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏债混合基金增持前(qián)三依次为(wèi)易方达安盈回报(bào)、安信民稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格

　　减持(chí)涨幅(fú)过高行业(yè)配置比例

　　一季(jì)度(dù)A股市场整(zhěng)体表现相对较好，但(dàn)行业(yè)分化(huà)较中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022(jiào)大。受益于数字经(jīng)济政策的提振与人工(gōng)智能主题的不断发(fā)酵，科技板块涨(zhǎng)幅较大；而地产和新(xīn)能源等板块(kuài)表现(xiàn)较(jiào)弱。从(cóng)一季度披露(lù)的(de)情况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位(wèi)，并向(xiàng中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)成长风(fēng)格(gé)偏移，也有部(bù)分(fēn)FOF基金经理在一季度(dù)末对涨幅过高行(xíng)业(yè)基(jī)金(jīn)进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴(xīng)全安泰平(píng)衡养(yǎng)老(lǎo)FOF基金经理林国怀在一季报(bào)中表示，本季(jì)度(dù)基(jī)金主要进行以下操(cāo)作(zuò)：1、持续(xù)维持(chí)权益(yì)资产(chǎn)的仓位(wèi)略高于权(quán)益配置中枢；2、逐步(bù)提升组(zǔ)合中成长(zhǎng)型基金的配置比例，同时适度降(jiàng)低价值型基金的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高减持部分转债品种，增加其他(tā)确(què)定性较高的绝对(duì)收益或(huò)相对(duì)收(shōu)益基金品种；4、继(jì)续根据(jù)既定(dìng)的策略(lüè)参与股票定增、大宗交易等(děng)投资(zī)机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目前中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022权益部分(fēn)依然保持略超配价值风格，但偏离幅度(dù)已(yǐ)显著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和“适度均(jūn)衡(héng)”的配置策略，通过积(jī)极挖掘市场(chǎng)上相对(duì)收益和(hé)绝对收益(yì)的(de)投资机(jī)会不断增厚(hòu)组合(hé)收(shōu)益，通过“多资产、多策略”的方式来(lái)平滑组合波动(dòng)，努力将该基金呈现为(wèi)“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基(jī)金，富国信用债、万家安(ān)弘(hóng)淡出前十大(dà)之列。

　　“在年(nián)初的时候，基金经理对(duì)全年市(shì)场的主线判(pàn)断(duàn)不是很(hěn)清晰，因此(cǐ)组合整(zhěng)体(tǐ)上除(chú)了向(xiàng)小市(shì)值成长风格有一定(dìng)偏离外，其他方(fāng)面没(méi)有(yǒu)明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡。随(suí)着近(jìn)期政策方向的(de)明朗，基金经理对今年全年(nián)股票市(shì)场的(de)主要(yào)方向逐(zhú)渐有了较明确的判(pàn)断，在(zài)操作上(shàng)，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格(gé)基金和股票(piào)，以及与数字经济相关的基金和股票，未来计划视相关板块的估值(zhí)水平(píng)变化做(zuò)动态调整。”华夏养老2045三年(nián)基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老(lǎo)2035三年今年一季度的(de)主要持(chí)仓(cāng)仍然坚持长期资产配置策略，但继续(xù)对部分主动权(quán)益基(jī)金进行(xíng)了分散(sàn)和优化，在一季度股票市场整体小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)但行业之间分化巨(jù)大(dà)的市场中，基于(yú)对长期(qī)基本面(miàn)、行业景气度、估(gū)值、性价比等的(de)判(pàn)断，对行(xíng)业风格的持仓结构进(jìn)行了小(xiǎo)幅调(diào)整(zhěng)，减持部分(fēn)涨幅较高(gāo)的行业基(jī)金，增持部分短期表现(xiàn)较(jiào)差的(de)行业基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养(yǎng)老2045一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，报告(gào)期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓位，但(dàn)内部结(jié)构(gòu)有所调(diào)整。债券方面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓位的弹性(xìng)，其他(tā)以现金管理(lǐ)为主；权益方面，基于不同板(bǎn)块的基(jī)本面(miàn)和估值(zhí)性价(jià)比，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑(duì)现部分收(shōu)益。整体(tǐ)而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态，重(zhòng)点关注(zhù)一季报(bào)超预期(qī)的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度(dù)降低了(le)深(shēn)度价值(zhí)和价值质(zhì)量等偏(piān)价值策略的(de)基金的超(chāo)配比例，继(jì)续超配偏小盘(pán)风格的(de)基金，适度增加了偏成长策略(lüè)的基(jī)金的配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长(zhǎng)策略基金的配(pèi)置比例。不(bù)过仍(réng)然选择(zé)那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐那些短期(qī)大幅度(dù)上涨的、最亮眼的科技(jì)基(jī)金。在不(bù)同地(dì)域的投资方(fāng)面，在市(shì)场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年(nián)权(quán)益类资产年度目标配置比(bǐ)例(lì)为(wèi)70％。截至一季度末，基金的权益类资(zī)产实际配(pèi)置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置(zhì)比例战术型(xíng)标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加了部(bù)分(fēn)业绩和估值(zhí)匹配合理的(de)行业。

　　富(fù)国智优精选3个月(yuè)持(chí)有一季度操作(zuò)上围绕经(jīng)济增长(zhǎng)和政策支持(chí)方向作为调整(zhěng)配(pèi)置主要方向，组合主要(yào)提高了中小盘暴(bào)露、加(jiā)大对于业绩预期增(zēng)速较高板块的配置，并通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的标的实现配(pèi)置。

　　基于(yú)对PMI、中长期(qī)信贷和消费者(zhě)信心等方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权益资产维持超配(pèi)状态，结构上均衡配置于：受益于顺周期低估(gū)值的金融(róng)周期板块、受益于社(shè)会经(jīng)济活动趋于正(zhèng)常的消(xiāo)费(fèi)医药(yào)板块，以及(jí)受益于产业周期见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权(quán)益市场仍将有所作为(wèi)

　　关(guān)注(zhù)确定性和(hé)未来发展方向的(de)机会

　　目前A股市(shì)场行至3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些(xiē)风险和机会？如何寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们(men)也在一季报(bào)中提到了对当下(xià)的思考(kǎo)。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随(suí)着经济数据(jù)真空期的度过(guò)，国内大(dà)类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入(rù)验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经(jīng)济处(chù)于底(dǐ)部(bù)向上修(xiū)复(fù)的状态，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略(lüè)上(shàng)将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条(tiáo)潜在盈利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率(lǜ)定(dìng)价资(zī)产估值(zhí)修复。从确定性和未来发展方(fāng)向(xiàng)角度(dù)出(chū)发，关注(zhù) TMT 中信息安全、数字经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消(xiāo)费板(bǎn)块(kuài)内重(zhòng)点关注航(háng)空出行供需(xū)格局和票(piào)价弹性带来(lái)的潜在超预期机会(huì)。投(tóu)资端关(guān)注地产链(liàn)以及一带一路带动下的部分细(xì)分领域配置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极(jí)成长养老目标五年基金(jīn)经(jīng)理杜习杰、吴春(chūn)杰(jié)表示(shì)，对(duì)于(yú)国内权益(yì)来讲(jiǎng)，当前历史估值分位、相对债券资产的估(gū)值处均在具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投(tóu)资提供(gōng)一(yī)定安全边际。年内经济(jì)修复是确(què)定性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度(dù)上虽(suī)有分(fēn)歧，但政策仍有相机抉(jué)择加(jiā)码托底的空(kōng)间。结构(gòu)上，维持此(cǐ)前判断，关注受(shòu)益于稳内需政策加码的领域，包括(kuò)地产链、政府支出(chū)或补贴可(kě)能增加的基建、信创(chuàng)、自主可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相关(guān)板(bǎn)块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易(yì)情绪的过热持(chí)谨慎的态度，后续(xù)会持续关(guān)注新技术(shù)对经济各个(gè)领域的影响；对(duì)消费服务(wù)业来讲，去年(nián)博弈(yì)情绪(xù)已较浓，二季度市场对其关注(zhù)度有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城(chéng)养老目标2035三年(nián)持有基金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看，当前中国(guó)经济处于复苏早期(qī)，2月以来市场的下(xià)跌(diē)属于“放(fàng)开交易”、春季躁动后(hòu)的正常回调。复盘历史上的复苏周期，权益(yì)方(fāng)面均能(néng)有所作(zuò)为(wèi)，基本面(miàn)的总体改善能激(jī)活(huó)市场的生态，市场会不断寻找基本面(miàn)改善的诸(zhū)多细分方向。结构方(fāng)面，市场(chǎng)一季度(dù)已找出“中特+”、数字经济(jì)两条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始(shǐ)，估计市(shì)场会围绕各(gè)行(xíng)业(yè)受益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季报超预期、全年指引较好的细分方向。同时(shí)，因处于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来(lái)持续(xù)关注以下(xià)三个方向(xiàng)：一是顺周(zhōu)期低估值板块具备长期投(tóu)资价值(zhí)，此(cǐ)外，关(guān)注(zhù)央国企(qǐ)改革能否带(dài)来相关行业(yè)、企业基本面的改善，并(bìng)打开(kāi)估值提(tí)升的空间。

　　二是(shì)消费医药板块(kuài)的场景复(fù)苏逻辑较为确定，比(bǐ)较而言(yán)，医(yī)药板块的估值性价比更(gèng)高。三(sān)是科技(jì)制造板(bǎn)块，特别是(shì)国产替代(dài)的关(guān)键(jiàn)环节，是(shì)长期关注(zhù)的方(fāng)向。短(duǎn)周期来看，半导体行业可能(néng)在下半年周期见底，计(jì)算(suàn)机行业的景气度相较(jiào)于去(qù)年也是(shì)大幅改善。而人(rén)工智(zhì)能(néng)等技(jì)术(shù)的突(tū)破(pò)，有可能打开科技(jì)板(bǎn)块的(de)成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022