近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(b纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ìng)未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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