财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBzhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐(nài)心1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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