看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Lar谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还ry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)30谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还00万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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