踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营(yíng)业(yè)收入下降及对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本(běn)不变，但(dàn)到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末股东数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公(g每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办ōng)司(sī)的投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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