金融界4月28日消息(xī) 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业务(wù)，保护境(jìng)内外投资(zī)者合法权(quán)益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了(le)《内地(dì)与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人(rén)表示(shì)，未来(lái)中国人民银行将根据(jù)市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算安(ān)排(pái)，为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)提供更加(jiā)便利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩(kuò)展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民(mín)银行有(yǒu)关(guān)部门负责人就《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人(rén)民银行要求的境外投资者包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基金运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于进一(yī)步做好境(jìng)外机构投资(zī)者投(tóu)资银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与香港利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认可的衍生品主协议或(huò)其(qí)他协(xié)议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生(shēng)品协(xié)议(yì)。境内投(tóu)资者应当将是否(fǒu)签署协议、签(qiān)署协议类型(xíng)等事项(xiàng)向中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布后也可(kě)供境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外(wài)电子交易平台(tái)、境(jìng)内电子交易平台(tái)包括哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易(yì)模式(shì)有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的(de)境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他受(shòu)认可的电子交易平台，受认可的境内电(diàn)子交易平(píng)台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参(cān)照“债(zhài)券通(tōng)”相关(guān)安(ān)排，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报(bào)价商名(míng)单可(kě)在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”交易在(zài)境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台达成，交(jiāo)易一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人(rén)民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台与境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)的连接，向(xiàng)境内电子交(jiāo)易平(píng)台发送(sòng)交易指令(lìng)，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构和香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构包括哪些(xiē)机(jī)构？

　　答：目(mù)前，中国人民(mín)银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构(gòu)为(wèi)银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会认可的(de)境外(wài)清算机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请获得(dé)场外结算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作为清算客(kè)户委托场外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)代理清(qīng)算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员(yuán)签订客户清算(suàn)协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易进行(xíng)风(fēng)控(kòng)检查，对于符(fú)合(hé)集中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及时纳入集(jí)中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结算公司(sī)或其综合清算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算机构如何进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方针对(duì)已成交的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和(hé)卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境内(nèi)参与(yǔ)者(zhě)达成的(de)交易在经(jīng)过(guò)上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司于当日(rì)将(jiāng)交(jiāo)易进行合约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生(shēng)成为三个(gè)独立的新(xīn)合(hé)约，分别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场外结(ji俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大é)算公司、场外(wài)结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内参与者之(zhī)间的合约。境(jìng)外与境内参与者(zhě)之间将不再存在合同关系。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的(de)跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间的跨境资金(jīn)结算主要通过人(rén)民币跨(kuà)境(jìng)支付(fù)系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行开立人民币基本存款(kuǎn)账(zhàng)户和人民币“互换通”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况下(xià)应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算需要在应急情况下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国(guó)人民银(yín)行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通(tōng)”业(yè)务风控方(fāng)案(àn)的一部分(fēn)，上(shàng)海清算所与场外结算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方(fāng)向“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于(yú)每一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上海清算所(suǒ)名义(yì)于(yú)境内开立的(de)“互换通(tōng)”专用(yòng)人民(mín)币/外币俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大账(zhàng)户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记(jì)及额(é)度管理要求。场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通(tōng)”资(zī)源池要(yào)求(qiú)，并通过境(jìng)内外(wài)存管(guǎn)银行办理人(rén)民币(bì)或外币资金的跨境(jìng)划(huà)转。

　　有汇报责任的机构应当及时履(lǚ)行报送义务。上海(hǎi)清算所和境(jìng)内资源池存管银行应当向人民币跨境(jìng)收付信(xìn)息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收(shōu)支信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易(yì)如涉(shè)及双边(biān)结(jié)算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结算银行(xíng)应当进(jìn)行跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等相关(guān)主体应当按照规定(dìng)履行国(guó)际(jì)收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上海清(qīng)算所集中(zhōng)进(jìn)行国际(jì)收支统计(jì)申报，补偿金(jīn)等(děng)不经由上海清算所清(qīng)算的交易(yì)或(huò)资(zī)金收(shōu)付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国(guó)际(jì)收支统计(jì)申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互(hù)换(huàn)通”实行额(é)度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外投(tóu)资(zī)者投资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场的情(qíng)况(kuàng)，初期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发展情况适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币购(gòu)售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务(wù)相关问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于调(diào)整人民(mín)币购售业务(wù)管理的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人民(mín)币购售业(yè)务(wù)范围的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行办(bàn)公厅关于加强境外金融机(jī)构进入(rù)银行(xíng)间外(wài)汇市(shì)场开展人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务宏观审慎管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于完善人民币购售业务管理有关问题(tí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民(mín)币购售业务境外(wài)参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外(wài)清(qīng)算行和境外参加(jiā)行的(de)业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和(hé)信息(xī)报送等(děng)相关安排。根据(jù)《办法》和人(rén)民币(bì)购售业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境(jìng)内(nèi)银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保与其相关的境外(wài)投(tóu)资者在本机(jī)构的(de)资金兑换(huàn)是(shì)基于“北向互换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交(jiāo)易的，其交易(yì)到期或不再继续参(cān)与的，原(yuán)则(zé)上应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑(duì)换(huàn)回外汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的境外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资内地(dì)银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场，使用外(wài)汇的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可在香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外(wài)汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者可选择(zé)一(yī)家(jiā)香港(gǎng)结(jié)算行办理(lǐ)业务。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当(dāng)做好真实性审核相(xiāng)关工(gōng)作，确保所兑换(huàn)的(de)资金(jīn)用(yòng)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)。其交易(yì)到期所得(dé)的人民币资金，可继续投(tóu)资，如用(yòng)于(yú)非“北向互换通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港结算行兑换为(wèi)外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内(nèi)外投资(zī)者和相(xiāng)关(guān)金融市场(chǎng)基础(chǔ)设施(shī)应当向中国人民(mín)银行认可的交易(yì)报告库(kù)报告(gào)“北向互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国(guó)人民银行(xíng)认可的(de)“北向(xiàng)互换通(tōng)”数据(jù)的交易(yì)报(bào)告库，在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需(xū)另(lìng)行报告。此(cǐ)外，中国(guó)人民银行和相关监(jiān)管部门可以根据(jù)需(xū)要向基础(chǔ)设施调取(qǔ)与(yǔ)境外投(tóu)资者投资活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交易平台(tái)、境内外(wài)清(qīng)算机构将制订(dìng)配套的业务规(guī)则等文件并(bìng)对外发(fā)布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未来有什么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的(de)风险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利(lì)的(de)原则下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大