今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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