看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēn蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头g)速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(c蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头ài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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