今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美(měi)国债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄(líng)化(huà)导致(zhì)政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚雪(xuě)球(qiú)一般(bān)扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一次(cì)世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没(méi)有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会(huì)又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的(de)支出限制(zhì)，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美(měi)国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(x功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思iāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人(rén)的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债(zhài)券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的(de)美国债(zhài)务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计(jì)划(huà)于(yú)本周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用(yòng)评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重的(de)长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库(kù)经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的(de)公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机的(de)翻(fān)版：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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