财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。