财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写p>

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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