昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日(rì)举行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的(de其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加(jiā)息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期(qī)临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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