看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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