衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个(gè)季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅(fú)放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联(lián)储高度(dù)关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为(wèi)违反了国际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并频繁(fán)改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可(kě)下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题(tí)的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为(wèi)，曝(pù)光的(de)视(shì)频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出(chū)于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联(lián)储作为主要(yào)央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官(guān)员的言论可能(néng)让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通(tōng)话视(shì)频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油(yóu)价出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即(jí)将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务压力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近(jìn)，美国第一共(gòng)和银(yín)行的财(cái)报(bào)和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危(wēi)机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年7月(yuè)以来的(de)最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰退的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度关注(zhù)美联(lián)储利(lì)率政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(huì)议(yì)，基于(yú)当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行(xíng)的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超(chāo)也表(biǎo)示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美(měi)国(guó)原油活(hu天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码ó)跃钻井平(píng)台已(yǐ)经连续半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油(yóu)市(shì)场将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预(yù)期降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原(yuán)油(yóu)市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中长期(qī)来看油价或(huò)继(jì)续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的(de)临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃(rán)料油流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业发电(diàn)需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同(tóng)时低硫需求(qiú)端表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过(guò)基(jī)本面差异还(hái)是会(huì)让(ràng)各品种表(biǎo)现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫(liú)燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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