大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性水娃是几娃？ 水娃是什么颜色失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(q水娃是几娃？ 水娃是什么颜色iú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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