金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全(quán)国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清(qīng)算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司(sī)的清算会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立中央(yāng)对手方清现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？(qīng)算(suàn)机构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资(zī)者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之(zhī)间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作安(ān)排(pái)和联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通”现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？顺利(lì)启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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