本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、工银瑞(ruì)信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速(sù)布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题(tí)有望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是发起式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功获(hu现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少ò)批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起(qǐ)式的(de)形式设立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利(lì)润正增长。北交所上市(shì)公司业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然(rán)是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也(yě)是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对于(yú)北交所的(de)后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续(xù)了(le)较快的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票(piào)做(zuò)市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部(bù)分(fēn)交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系(xì)，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司较多，其(qí)中不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的流(liú)动性造(zào)成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他(tā)们(men)选(xuǎn)择优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的(de)难(nán)度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示(shì)，北(běi)交所作(zuò)为(wèi现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少)新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还(hái)不(bù)够(gòu)多(duō)，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平(píng)相较(jiào)于(yú)沪深(shēn)交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)度(dù)提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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