昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据(jù)，1-两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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