五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元凝神静气的意思 凝神静气是成语吗的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该(gāi)爆发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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