投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要选择特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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