美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美(měi)地(dì)区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可(kě)能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能出(chū)售的消息(xī)。本周(zhōu)三美股(gǔ)盘后(hòu)，因媒体称该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘后(hòu)跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平洋合众银行发布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈，还表示，其核(hé)心(xīn)存(cún)款3月以来已经增长，在第一(yī)共和(hé)银行被出(chū)售后，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水平(píng)的(de)存款流(liú)失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价(jià)继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商出售资产等(děng)战略选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一(yī)家让地区银(yín)行危(wēi)机火(huǒ)上浇油(yóu)的第(dì)一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行(xíng)收跌(diē)33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议(yì)院银(yín)行委员会(huì)就(jiù)近期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管专(zhuān)家表(biǎo)示，管(guǎn)理不善是导致破产的主要(yào)原因。美(měi)国商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证(zhèng)会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行(xíng)和(hé)第(dì)一共(gòng)和银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集型(xíng)的科技以及生物医学初(chū)创企业；第一共和(hé)银行集中于财富管理；而签名(míng)银行则有大量的(de)数字资产风(fēng)险。在听证会上，专(zhuān)家们(men)明确(què)将最近银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政管理不善(shàn)，同时他(tā)们担心银行倒闭(bì)会将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和(hé)议员(yuán)们也表示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引知情人士周(zhōu)四报道，美国联(lián)邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员正在评估近几(jǐ)天银(yín)行(xíng)股大幅(fú)波动背后存(cún)在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也(yě)表(biǎo)示(shì)将监(jiān)控(kòng)“健(jiàn)康银行面(miàn)临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股本(běn)周(zhōu)大幅下跌，西太平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在(zài)周四就通过做(zuò)空(kōng)某些地(dì)区银行获(huò)利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地区银(yín)行基(jī)本(běn)面(miàn)强劲且资本充足，近几日，做空活(huó)动增加(jiā)和股市波动已引起官(guān)员(yuán)及监管机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一(yī)半的美国人担(dān)心(xīn)他们(men)在银(yín)行或其他金(jīn)融机(jī)构账户上(shàng)的钱的安全。总(zǒng)共有(yǒu)48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自(zì)己(jǐ)的钱，其中19％的人为(wèi)“非常(cháng)”担心，29％的(de)人(rén)为(wèi)“比较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不(bù)久(jiǔ)的(de)数(shù)据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们非(fēi)常或中度担(dān)心自己(jǐ)资金的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业(yè)较为平静的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款安(ān)全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全(quán)的(de)高度担忧可能并(bìng)非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗(luó)斯(sī)两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托夫(fū)州的诺沃(wò)沙赫金斯(sī)基(jī)石化厂遭到(dào)一架(jià)无(wú)人机(jī)袭击，并引发了(le)火灾。据介绍，一(yī)架(jià)无人机(jī)撞击了该工(gōng)厂的(de)在(zài)建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后(hòu)发生(shēng)爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达(dá)尔(ěr)边疆(jiāng)区(qū)的伊里斯基(jī)炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无人机袭击(jī)，导(dǎo)致一储油罐(guàn)发生火灾，总过火(huǒ)面新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成人员伤亡，火灾目前(qián)都已(yǐ)被(bèi)扑灭(miè)。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货(huò)币政策会(huì)议，决定将欧元区(qū)三(sān)大关键(jiàn)利(lì)率均上调25个基点(diǎn)。主要再(zài)融(róng)资利率、边际借贷利率和存款机(jī)制利率从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已连续7次上调关键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰(shuāi)退担忧压(yā)制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘原(yuán)油“五一”假期(qī)后跳空低开，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四(sì)收(shōu)盘(pán)，WTI原(yuán)油期货6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油(yóu)7月合约(yuē)上(shàng)涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷(fēn)纷表示，近期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情(qíng)绪的影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基(jī)本面变化不大。

　　“近期(qī)原(yuán)油的(de)走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方(fāng)面(miàn)，美联(lián)储如期加息25个基点，市场对连续加息(xī)对经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期(qī)美国再度出现破产银行，造成(chéng)美国(guó)股市下滑，原油(yóu)作为大宗商(shāng)品代(dài)表(biǎo)受到(dào)一(yī)定(dìng)冲(chōng)击。”齐(qí)盛期货能源化(huà)工(gōng)组组长于(yú)芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货(huò)原油分析师高健告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，近期海外(wài)宏观集中避险(xiǎn)，主要还是与美(měi)国(guó)银行危机事件有关。另外，美(měi)国债(zhài)务上限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问(wèn)题是另一个“雷”。美(měi)国(guó)白(bái)宫对此发布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国经(jīng)济将面(miàn)临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经济都将进(jìn)入(rù)衰(shuāi)退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集(jí)中(zhōng)避险状态，对股市(shì)和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠加债务上限临(lín)期风(fēng)险，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)较大，主要风险(xiǎn)在于(yú)当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别(bié)的拉升(shēng)行(xíng)情。如果这(zhè)种情况出(chū)现，风险资产将(jiāng)会出现(xiàn)类似于2008年(nián)和2020年的走势。近(jìn)期市场的(de)关注点集中在(zài)宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期(qī)货能化分析(xī)师郑梦琦(qí)表(biǎo)示(shì)，美国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高(gāo)不下(xià)的情(qíng)况下，美(měi)国经济难以获得动能。叠加美国(guó)就业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳动力市(shì)场逐渐降(jiàng)温(wēn)，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此次美联储议息会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于(yú)实(shí)现(xiàn)2％的通胀目(mù)标，是否停止加息取决于数(shù)据。美联储(chǔ)将从通胀、就业、市场风险三方(fāng)面(miàn)探(tàn)索(suǒ)货币政策路径(jìng)，如果6月初之前高利率(lǜ)带来的(de)风险事件进一步扩大，美联储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美联储是否(fǒu)会在(zài)接下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和节(jié)奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大跌(diē)的情况与3月中旬(xún)的走势(shì)类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相似(shì)性。高健表示，共(gòng)同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏观避险情(qíng)绪(xù)升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速下跌。不(bù)同点有两个：一是(shì)此次(cì)宏(hóng)观(guān)避险还有(yǒu)一部分债(zhài)务上限的加(jiā)成(chéng)；二是当前(qián)原(yuán)油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来(lái)看，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘(pán)面的(de)走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的参(cān)考(kǎo)性。3月下旬原油(yóu)止跌(diē)回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面上(shàng)的(de)表(biǎo)现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期(qī)原(yuán)油盘面也要重点留(liú)意是否会(huì)重(zhòng)现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基(jī)础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已(yǐ)经连(lián)续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高(gāo)峰(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗fēng)，市场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进入(rù)“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特(tè)为首的(de)中东产(chǎn)油国为稳(wěn)定油价进行着各种努力，虽然(rán)实际落地情况(kuàng)仍需观察，但整体(tǐ)上市场(chǎng)再(zài)度进入供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦(qí)表(biǎo)示(shì)，随着超卖情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短(duǎn)期(qī)油价(jià)仍以(yǐ)弱势振荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的(de)突破(pò)上(shàng)行仍(réng)需(xū)其他利(lì)多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高健也认为(wèi)，目(mù)前原油还是振荡(dàng)格(gé)局，价格向下逼近(jìn)年内(nèi)低点，短(duǎn)线(xiàn)观(guān)察前(qián)低的支(zhī)撑力(lì)度(dù)。未来能否驱动原油破(pò)位向下(xià)，主要(yào)看避(bì)险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能(néng)否(fǒu)出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃(péng)森看来，美联储年内加息基本全部(bù)落地(dì)，后期将不再(zài)存在加息对大宗商品压(yā)制的(de)预(yù)期(qī)，情绪上将有(yǒu)一定(dìng)缓和(hé)。但美联储连续大幅(fú)加息(xī)后对(duì)市场的影(yǐng)响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可能(néng)已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上(shàng)，市场(chǎng)对经(jīng)济衰退的担(dān)忧仍未结(jié)束，需求(qiú)会下降多(duō)少(shǎo)也尚未有明(míng)确(què)的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季(jì)即(jí)将到来，短(duǎn)期(qī)内将会支(zhī)撑油价。“综合来看，目(mù)前(qián)原油阶(jiē)段(duàn)性底部或(huò)已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假期后首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而言，沥青走势偏强(qiáng)。美(měi)国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉(lā)石(shí)油有关的(de)交易许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和(hé)美国的(de)问题依然存在，沥青原(yuán)料供应减少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水上涨，从而减(jiǎn)缓了(le)成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青(qīng)供应持续高位，对比往(wǎng)年同(tóng)期(qī)数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能(néng)化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥(lì)青供应端总(zǒng)计(jì)划(huà)排产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原(yuán)料通关情况对沥青(qīng)生产供应造成(chéng)阶(jiē)段性(xìng)扰动，部分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样(yàng)本装(zhuāng)置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生(shēng)产利润较好影(yǐng)响，国内(nèi)沥(lì)青装置开工率持续回升，尽管(guǎn)近(jìn)期随着利润的压(yā)缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增(zēng)加，但(dàn)当前(qián)沥青供应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)表示，目前刚(gāng)需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求回升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现。从下(xià)游行业(yè)的开(kāi)工率看，道(dào)路需(xū)求表现偏弱(ruò)，防水需求(qiú)表现稍(shāo)好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道(dào)路(lù)施(shī)工项目逐渐启动，预计需求会继续回(huí)升(shēng)。

　　展望后(hòu)市，他认(rèn)为，近期沥青价格(gé)波动的主要逻辑在于成(chéng)本端原(yuán)油(yóu)，短期供需(xū)端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预期的压(yā)力，预计原油仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在此背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表现，短期(qī)仍(réng)跟随(suí)原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处(chù)于(yú)偏低位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利润或将有(yǒu)所增长(zhǎng)。另外，沥青总(zǒng)体(tǐ)库存持续(xù)累(lèi)积(jī)，但(dàn)仍处(chù)历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖，下游终端具备施工(gōng)条(tiáo)件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后(hòu)首个(gè)交易(yì)日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合(hé)约(yuē)收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元(yuán)/吨，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需(xū)求不(bù)及(jí)预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间(jiān)宏观(guān)事件的(de)扰动加大了(le)成(chéng)本端(duān)的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研究院能化(huà)组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告(gào)诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率(lǜ)改善，需求(qiú)负(fù)反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格(gé)局将(jiāng)慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹(dān)丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提升10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂解价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求也不再有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美(měi)元(yuán)/吨，考虑到(dào)年(nián)内有(yǒu)三(sān)套共(gòng)计820万(wàn)吨新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于(yú)高(gāo)加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际检修力(lì)度(dù)有待观(guān)察。而(ér)且，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依(yī)然偏(piān)松。”福能(néng)期(qī)货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国，存在提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开工，且(qiě)随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月(yuè)PX货源可能趋于(yú)宽松。同时(shí)，调油需(xū)求不及预(yù)期，当前(qián)美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格(gé)或有所(suǒ)承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格(gé)走势偏弱。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺季是(shì)否实质发生。若原油(yóu)价格企稳(wěn)、调(diào)油需求再起(qǐ)，在(zài)聚(jù)酯开工率有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油(yóu)下(xià)跌(diē)和(hé)聚(jù)酯端开工下滑的(de)利空可能会慢慢(màn)发(fā)生改变，例如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经企稳，5月4日当(dāng)周聚(jù)酯下游(yóu)的织造、加弹开(kāi)工(gōng)率也出现(xiàn)了(le)周度回升(shēng)的态势。最大的(de)利空因素在于PX与石脑油(yóu)价差的(de)压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的(de)走势(shì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗