看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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