随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区(qū)，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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