随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口(kǒ只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了u)市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将导致(zhì)中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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