财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的(de)主要思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预(yù)定利率调(di亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ào)整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产(chǎn)品；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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