芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必(bì)来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服(fú)务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ong>2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变(biàn)动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏(sū)的情(qíng)况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的(de)变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分(fēn)母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的(de)却是(shì)青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失(shī)业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失(shī)业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和(hé)技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业主要(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行(xíng)业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅(fú)均(jūn)居(jū)前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指标来(lái)看，知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值(zhí)，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人(rén)员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量流(liú)向知识密(mì)集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的(de)主力是(shì)知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)生(shēng)活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明(míng)显改善，应届生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的青(qīng)年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可(kě)能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时(shí)，有必要(yào)明(míng)晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年(nián)底我国城乡就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次的(de)人(rén)口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据(jù)的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司(sī)