今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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