昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不(bù)会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面(miàn)会议(yì)不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利(lì)益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(qī)货(huò)日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致(zhì)，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和固定资(zī)产投(tóu)资等经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的(de)确(què)立(lì)需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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