财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普独肖有哪几个(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动独肖有哪几个以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集独肖有哪几个中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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