投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成科技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèn亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成g)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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