财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)目(mù)前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时(shí)市场压力(lì)致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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