看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一(yī)项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍(r北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日éng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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