华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投(tóu)资者那里获(huò)得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告(gào)的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美(měi)国(guó)大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíngjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利(lì)益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离(lí)，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部(bù)和证券监管机构随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克(kè)对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布(bù)关闭做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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