近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同(tóng)时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市公(gōng)司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其(qí)也(yě)催(cuī)化多个相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截(jié)至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食(shí)品(pǐn)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本24px;'>湖南电大几本，湖南长沙电大是几本饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设(shè)备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵(jiào)月(yuè)余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱(qián)”的(de)北向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一(yī)别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中国(guó)石油、设(shè)计总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值(zhí)修复(fù)仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业领域(yù)与三(sān)大通信运营商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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